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融資擔保機構搭上“投貸聯動”便車


三级片网站今年4月21日,銀監會、科技部、央行聯合印發《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》(以下簡稱“《指導意見》”)。《指導意見》的出臺,再次點燃了市場對于“投貸聯動”業務的熱情。


  近日,《國際金融報》記者發現,與單純的投貸聯動模式相比,加入了融資擔保資金的投貸保聯動模式正成為一個新的選擇。對于融資擔保機構而言,依托專業能力為融資企業擔保增信,降低了融資過程中的信息不對稱風險,在控制擔保風險、降低企業融資成本的基礎上,也獲得了更多的收入來源。


  有利放大杠桿


  融資擔保機構開展“投貸聯動”業務已經有了一段時間。近來來,宏觀經濟增速放緩導致中小企業經營困難,融資擔保行業代償率上升。為了持續經營以及分散風險,融資擔保公司開始嘗試投貸聯動業務。


三级片网站  2015年,中投保公司聯合北京銀行(601169,股吧)、啟迪科服探索“投貸保”聯動模式。三方發揮在債權融資、股權投資、融資擔保方面的優勢,在債權領域提供了首期3億元專項融資擔保額度。與此同時,三方發起設立5000萬元股權投資基金,為小微企業提供直接股權融資服務。


三级片网站  而北京中關村(000931,股吧)科技擔保公司更是在這一領域深耕多年。中關村科技擔保公司是中關村科技創業金融服務集團的子公司,以擔保服務作為入口,同時為科創企業提供創業投資、股權投資、小額貸款等服務。如果擔保業務的盈利不足或虧損,但只要其他服務板塊是盈利的,就可以從集團內部得到平衡和彌補。


  融資擔保資金加入投貸聯動業務,一個顯而易見的優勢是能夠放大杠桿,提高科創企業的融資效率。


  值得一提的一個案例是,去年12月,沈陽市政府與瀚華金控簽署協議。雙方共同出資4億元設立融資擔保產業基金,然后作為資本注入遼寧瀚華擔保公司。遼寧瀚華擔保公司的資本由3億元增加至7億元。按照擔保業的杠桿率規定,7億資本最多可以放大到10倍。若按平均7倍的杠桿值估計,也會形成約50億的擔保余額。


  “這一方式能夠放大杠桿,幫助地方政府更有效地扶持中小企業的基金。”一位瀚華金控內部人士告訴《國際金融報》記者。


  業內人士認為,投貸保聯動業務,通過私募基金、銀行、融資擔保公司等金融機構的跨行業合作,打破傳統業務邊界,將股權投資、債權融資和融資擔保等相關業務有機結合,在風險可控、風險隔離的前提下,方便高科技和中小企業融資,實現多方合作多贏。


三级片网站  “投貸聯動+”引發聯想


三级片网站  除了融資擔保資金之外,包括小額貸款、融資租賃在內的其他融資方式,也希望分一杯羹,引發業界聯想。


  近日,四川省首批6家小貸公司獲批試點科技小貸。四川省金融辦表示,科技小貸公司不僅能貸款給科技型中小微企業,遇到好項目還能直接投資,扮演類似天使投資人的角色,實現對小微企業的“投貸聯動”。


  事實上,早在2014年,中國人民銀行會同科技部、銀監會、證監會、保監會和知識產權局等六部門聯合發布的《關于大力推進體制機制創新扎實做好科技金融服務的意見》中就明確指出,“支持發展科技小額貸款公司、金融租賃公司和財務公司為科技企業提供金融服務”。


  值得注意的是,四川省此次試點對相關科技小貸公司也提出了較高要求,包括用于支持科技型中小微企業、創業創新團隊的貸款余額之和占全部貸款余額的比重不得低于60%;對單個科技型中小微企業,或單個創業創新團隊的創業投資總額不得超過科技小額貸款公司資本凈額的10%;創業投資總額不得高于科技小額貸款公司資本凈額的30%。


  業內人士指出,投貸聯動下,小貸公司可以用更多的投資收益去應對貸款業務中存在的風險。


  而在今年2月份,瀚華金控聯手深創投進行進行股權項目投資,并提供聯動的融資服務,包括擔保、貸款、互聯網金融、保理、融資租賃、資產證券化等多種融資方式。瀚華金控董事長張國祥指出,此次合作有利于改善企業融資結構的改善,通過“股+債”融資方式提高直接融資比例,降低企業融資成本和提升融資效率。


  業內人士表示,“投融聯動”雖然在某些金融機構有所嘗試,但往往表現為投擔、投貸等單一融資手段的匹配。隨著普惠金融向創業企業的觸及深入,提供多樣化的融資方式將成為投融機構的聯動常態和優勢砝碼。